注會(huì)網(wǎng)上輔導(dǎo)授課，推薦網(wǎng)絡(luò)聽課的方式學(xué)習(xí)注會(huì)。

注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》章節(jié)精選：第九章(7)

二、二叉樹期權(quán)定價(jià)模型(3)

(一)單期二叉樹定價(jià)模型

以風(fēng)險(xiǎn)中性原理為例：

期權(quán)價(jià)值C0 =(上行概率×Cu+下行概率×Cd)/(1+r)

期望報(bào)酬率=(上行概率×上行時(shí)收益率)+(下行概率×下行時(shí)收益率)=r

假設(shè)上行概率為P，則下行概率為1-P，則：r=P×(u-1)+(1-P)×(d-1)

解之得：

(二)兩期二叉樹模型

兩期二叉樹模型就是單期模型的兩次應(yīng)用。

(三)多期二叉樹模型

從原理上看，多期二叉樹模型與兩期模型一樣，從后向前逐級(jí)推進(jìn)，只不過多了個(gè)層次。期數(shù)增加以后帶來的主要問題是股價(jià)上升與下降的百分比如何確定問題。期數(shù)增加以后，要調(diào)整價(jià)格變化的升降幅度，以保證年收益率的標(biāo)準(zhǔn)差不變。把年收益率標(biāo)準(zhǔn)差和升降百分比聯(lián)系起來的公式是：

以上就是關(guān)于注會(huì)網(wǎng)上輔導(dǎo)授課的詳細(xì)介紹，更多與注冊(cè)會(huì)計(jì)師培訓(xùn)有關(guān)的內(nèi)容，請(qǐng)繼續(xù)關(guān)注數(shù)豆子。