利率決定理論
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流動性偏好理論

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  學術觀點
  利率決定理論
  凱恩斯認為利率是純粹的貨幣現象。因為貨幣最富有流動性,它在任何時候都能轉化為任何資產。利息就是在一定時期內放棄流動性的報酬。利率因此為貨幣的供給和貨幣需求所決定。凱恩斯假定人們可貯藏財富的資產主要有貨幣和債券兩種。

  利率決定于貨幣供求數量,而貨幣需求量又是基本取決于人們的流動性偏好。如果人們偏好強,愿意持有的貨幣數量就增加,當貨幣的需求大于貨幣的供給時,利率上升;反之,偏好弱時,對貨幣的需求下降,利率下降。因此利率是由流動性偏好曲線與貨幣供給曲線共同決定的,貨幣供給曲線M由貨幣當局決定,貨幣需求曲線L=L1+L2是一條由上而下由左到右的曲線越向右越與橫軸平行。當貨幣供給線與貨幣需求線的平行部分相交時,利率將不再變動,即無論怎樣增加貨幣供給,貨幣均會被存儲起來,不會對利率產生任何影響

  概念釋義
  是指人們寧愿持有流動性高但不能生利的貨幣,也不愿持有其他雖能生利但較難變現的資產的心理。其實質就是人們對貨幣的需求,我們可以把流動性偏好理解為對貨幣的一種心理偏好。人們流動性偏好的動機有三種:交易動機、預防動機和投機動機。其中,因交易動機和預防動機帶來的貨幣需求與利率沒有直接關系,它是收入的函數,并且與收入成正比;而投機動機帶來的貨幣需求則與利率成反比,因為利率越高人們持有貨幣進行投機的機會成本也就越高。
  
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