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權益資本成本包括哪些(權益資本成本的測算)

  • 發(fā)表于:2022-10-13 11:27:32
  • 分類:會計實務
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權益資本成本是企業(yè)發(fā)行普通股票獲得資金而付出的代價,也就是為了籌資而付出的代價。

權益資本成本包括哪些?

權益資本成本:是指企業(yè)通過發(fā)行普通股票獲得資金而付出的代價,它等于股利收益率加資本利得收益率,也就是股東的心要收益率,在單獨測算各種類型資本成本(主要是權益資本成本)方面,目前應用較為廣泛的工具有:資本資產(chǎn)定價法(CAPM)、多因子模型法、歷史平均收益法、股利折現(xiàn)法、股利增長模型法等。這些方法主要基于企業(yè)實際收益計算企業(yè)的資本成本。

目前應用最為廣泛的方法是CAPM 法和多因子模型法,這些模型試圖以資本資產(chǎn)的各種風險因子來預測其收益。由于投資者來自資本資產(chǎn)的收益便是公司為此應支付的資本成本,因此,通過該方式計算得到的資本收益便是企業(yè)面臨的資本成本。但該方法的應用前提是企業(yè)的β值較為穩(wěn)定,且在預測期間不會發(fā)生變化。除此之外,歷史平均收益法由于應用較為簡便,因此使用范圍也較為廣泛。而股利折現(xiàn)法和股利增長模型法由于比較難以對未來股利進行預測,應用范圍則較為有限。

權益資本成本的測算:

在單獨測算各種類型資本成本(主要是權益資本成本)方面,應用較為廣泛的工具有:資本資產(chǎn)定價法(CAPM)、多因子模型法、歷史平均收益法、股利折現(xiàn)法、股利增長模型法等。這些方法主要基于企業(yè)實際收益計算企業(yè)的資本成本。

應用最為廣泛的方法是CAPM 法和多因子模型法,這些模型試圖以資本資產(chǎn)的各種風險因子來預測其收益。由于投資者來自資本資產(chǎn)的收益便是公司為此應支付的資本成本,因此,通過該方式計算得到的資本收益便是企業(yè)面臨的資本成本。但該方法的應用前提是企業(yè)的β值較為穩(wěn)定,且在預測期間不會發(fā)生變化。除此之外,歷史平均收益法由于應用較為簡便,因此使用范圍也較為廣泛。而股利折現(xiàn)法和股利增長模型法由于比較難以對未來股利進行預測,應用范圍則較為有限。

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