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中級會計考試《財務管理》知識點：股票回購

網校中級會計職稱知識點，是幫助大家順利通過中級會計職稱考試的重要學習工具。九層之臺，起于壘土；千里之行，始于足下。相信通過每天的學習，大家對《財務管理》的知識點會有更好的理解和把握，這樣在考試時就會更加得心應手。《財務管理》知識點已經準備好了，你還在等什么！

股票回購

1.股票回購的含義及方式

（1）含義

上市公司出資將其發行在外的普通股以一定價格購買回來予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式。

（2）我國《公司法》規定，公司有下列情形之一的，可以收購本公司股份：

①減少公司注冊資本；——應當自收購之日起10日內注銷

②與持有本公司股份的其他公司合并；——應當在6個月內轉讓或者注銷

③將股份用于員工持股計劃或者股權激勵；——公司合計持有的本公司股份數不得超過本公司已發行股份總額的10% ， 并應當在3年內轉讓或者注銷

④股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份；——應當在6個月內轉讓或者注銷

⑤將股份用于轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券；——公司合計持有的本公司股份數不得超過本公司已發行股份總額的10% ， 并應當在3年內轉讓或者注銷

⑥上市公司為維護公司價值及股東權益所必需。——公司合計持有的本公司股份數不得超過本公司已發行股份總額的10% ， 并應當在3年內轉讓或者注銷

（3）股票回購方式

①上市公司將股份用于員工持股計劃或者股權激勵、將股份用于轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券以及上市公司為維護公司價值及股東權益所必需情形收購本公司股票的，應當通過公開的集中交易方式進行。

②上市公司以現金為對價，采取要約方式、集中競價方式回購股份的，視同上市公司現金分紅，納入現金分紅的相關比例計算。

【提示】

公司不得接受本公司的股票作為質押權的標的。

2.股票回購的動機

（1）現金股利的替代（股票回購不會對公司產生未來的派現壓力，股東也可以根據自己的需要選擇繼續持股或出售以獲得現金）；

（2）改變公司的資本結構（提高公司的財務杠桿水平）；

（3）傳遞公司信息（股票價值被低估）；

（4）基于控制權的考慮（保證其控制權不被改變，有效地防止敵意收購）。

3.股票回購的影響

（1）提升公司調整股權結構和管理風險的能力，提高公司整體質量和投資價值；

（2）因實施持股計劃和股權激勵的股票回購，形成資本所有者和勞動者的利益共同體，有助于提高投資者回報能力；將股份用于轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券實施的股票回購，也有助于拓展公司融資渠道，改善公司資本結構；

（3）公司股價嚴重低于股份內在價值時，適時進行股份回購，減少股份供應量，有助于穩定股價，增強投資者信心；

（4）用大量資金支付回購成本，容易造成資金緊張，降低資產流動性，影響公司的后續發展；但在公司沒有合適的投資項目又持有大量現金的情況下回購股份能更好地發揮貨幣資金的作用；

（5）上市公司通過履行信息披露義務和公開的集中交易方式進行股份回購有利于防止操縱市場、內幕交易等利益輸送行為。

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