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一級建造師《工程經濟》精品資料：現(xiàn)金流量的概念

一、短期籌資的特點

短期籌資通常具有如下特點：

1 籌資速度快

2 籌資彈性好，限制條件相對較少

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3籌資成本較低

4 籌資風險高

二、短期籌資策略

企業(yè)的流動資產一般分為零時性資產(波動性流動資產)和永久性流動資產兩部分。如銷售旺季增加的應收賬款和存貨等，如保險儲存中的存貨或現(xiàn)金等。企業(yè)的資本也分為零時性資本需求和永久性資本需求兩部分。一般情況下，臨時性資本需求通過短期負債籌資來解決，永久性資本需求通過長期負債和股權資本籌資來解決。

1 配合型籌資策略

2 激進型籌資策略

臨時性負債不但融通臨時性流動資產的資金需要，還解決部分永久性資產的資金需要。所以激進型籌資政策是一種收益性和風險性均較高的籌資策略。

3 穩(wěn)健型籌資策略

三、短期籌資的方式

短期負債籌資最常用的方式是商業(yè)信用和短期借款

(一)商業(yè)信用

延期付款或預售貸款，商業(yè)信用的具體形式有應付賬款、應付票據(jù)、預收賬款等。

1 應付賬款有付款期、折扣等信用條件。

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【例題1Z72-1】

放棄現(xiàn)金折扣成本=[折扣百分比/(1-折扣百分比)]x[360/(信用期-折扣期)]

放棄現(xiàn)金折扣的成本與折扣百分比的大小、折扣期的長短同方向變化，與信用期的長短反方向變化。可見，如果買方企業(yè)放棄折扣而獲得信用，其代價是較高的。然而，企業(yè)在放棄折扣的情況下，推遲付款的時間越長，其成本便會越小。

2 應付票據(jù)

應付票據(jù)分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種，支付期最長不超過6個月。應付票據(jù)可以帶息，也可以不帶息。應付票據(jù)的利率一般比銀行的借款利率低。但是應付票據(jù)到期必須歸還。

3 預收賬款

如應付職工薪酬、應交稅費、其它應付款等。

4 商業(yè)信用籌資的特點

其缺陷在于期限較短，在放棄現(xiàn)金折扣時所付出的成本較高。

(二)短期借款

主要有生產周轉借款、臨時借款、結算借款等。

1 短期借款的信用條件

(1)信貸限額。無擔保貸款的最高額

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(2)周準信貸協(xié)定。企業(yè)享用周轉信貸協(xié)定，通常要就貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費。

(3)補償性余額。從銀行的角度講。補償性余額可降低貸款風險，補償遭受的貸款損失。對于借款企業(yè)來將，補償性余額則提高了借款的利率。

(4)借款抵押。短期借款的抵押品經常是借款企業(yè)的應收賬款、存貨、股票、債券等。

(5)償還條件。

(6)其他承諾

2 短期借款利率及其支付方法

(1)借款利率。優(yōu)惠利率，浮動優(yōu)惠利率，費優(yōu)惠利率

(2)借款利息的支付方法。三種支付方法

收款法。借款到期

貼現(xiàn)法。先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)則要償還貸款全部本金的一種計息方法。采用這種方法，企業(yè)可利用的貸款額只有本金減去利息部分后的差額，因此貸款的實際利率高于名義利率。

【例題 72-2】

加息法。分期等額償還貸款時，由于貸款分期均衡償還，借款企業(yè)實際上只平均使用了貸款本金的半數(shù)，卻支付全額利息。

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【例題1Z72-3】

3 企業(yè)對銀行的選擇

(1)考慮有關因素：

(2)銀行對貸款風險的政策

(3)銀行對企業(yè)的態(tài)度

(4)貸款的專業(yè)化程度

(5)銀行的穩(wěn)定性

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