企業融資的重要性

融資作為企業在發展過程中必不可少的金融活動，多渠道的融資手段可以為企業提供發展支撐，從而提高企業主營業務的增長效率，提高股東權益回報。

企業融資的偏好及選擇

企業的融資決策是綜合考量了企業控制權、財務成本及其他因素之后做出的最優選擇，通常排序為：

1、首選無交易成本的內源融資；

2、其次選擇交易成本較低的債權融資；

3、對于信息約束條件最嚴，并可能導致企業控制權分散與價值被低估的股權融資是最末選擇；

遵循如此由內及外的融資策略符合當前中國經濟環境下絕大多數企業的發展路徑，使得企業在融資的道路上盡可能少走彎路。

內源融資

內源融資是將本企業的留存收益和折舊轉化為投資的過程。內源融資無需實際對外支付利息或股息，不減少企業的現金流量，不發生融資費用，其成本遠低于外源融資。內源融資對企業的資本形成具有原始性、自主性、低成本和抗風險的特點，是企業生存與發展不可或缺的重要組成部分，因此是成熟企業首選的融資方式。

債權融資

債權融資是指企業通過舉債的方式進行融資。債權融資所獲得的資金，企業首先要承擔資金的利息，另外在借款到期后要向債權人償還資金的本金。 其主要特點包括：

1、債權融資獲得的只是資金的使用權而不是所有權，負債資金的使用是有成本的，企業必須支付利息，并且債務到期時須歸還本金；

2、債權融資能夠提高企業所有權資金的資金回報率，具有財務杠桿作用；

3、與股權融資相比，債權融資除在一些特定的情況下可能帶來債權人對企業的控制和干預問題，一般不會產生對企業的控制權問題。

股權融資

股權融資是指企業的股東愿意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的盈利與增長。股權融資的特點決定了其用途的廣泛性，既可以充實企業的營運資金，也可以用于企業的投資活動。其特點主要包括：

1、通過股權融資，公司可獲得增量自有資本，增強實力；

2、股權融資資金不用償還，不會增加企業的負債率；

3、原股東股權價值可以得到明顯提升,并對部分股東而言，股權融資可視為一種變現手段；

4、 股權融資可以解決企業對外收購的資金問題，加快企業發展速度，同時降低企業陷入不良事件的發生率；

5、引入有資本運作經驗和資源優勢的機構，通過投資人的投資后增值服務，能夠完善公司治理結構，全方位提升管理水平，促進公司走上資本市場。