正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校會(huì)計(jì)中級(jí)培訓(xùn)一般多少錢，備考中級(jí)職稱建議可以選擇網(wǎng)上學(xué)習(xí)。下面為大家分享一些中級(jí)會(huì)計(jì)師備考知識(shí)。

中級(jí)《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本原理

1.基本表達(dá)式

必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+(系統(tǒng))風(fēng)險(xiǎn)收益率

=Rf+β×(Rm-Rf)

2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬=Rm-Rf

平均風(fēng)險(xiǎn)(即“β=1”時(shí))的必要收益率、市場(chǎng)組合的必要收益率

(1)是市場(chǎng)組合(或股票市場(chǎng))的風(fēng)險(xiǎn)收益率，或者說(shuō)是承擔(dān)了市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)(即“β=1”時(shí))要求獲得的風(fēng)險(xiǎn)收益率(風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償)。

(2)反映市場(chǎng)作為整體對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的平均“容忍”程度，對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越是厭惡和回避，要求獲得的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償越高，則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大。

3.某證券或證券組合的(系統(tǒng))風(fēng)險(xiǎn)收益率=β×(Rm-Rf)

某證券或證券組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平是市場(chǎng)組合(市場(chǎng)平均水平)的β倍，則該證券或證券組合所應(yīng)獲得的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)收益率也應(yīng)該是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬的β倍。

4.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的經(jīng)濟(jì)意義——必要收益率R是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)β的函數(shù)

R=Rf+β×(Rm-Rf)

由公式可以看出，影響必要收益率的因素包括：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率Rf、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平β、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬(Rm-Rf);其中，唯一與單項(xiàng)資產(chǎn)相關(guān)的是β系數(shù)，表明：只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才有資格要求補(bǔ)償(非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)證券資產(chǎn)組合被消除掉)。

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