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注冊會計(jì)師《經(jīng)濟(jì)法》預(yù)習(xí)：股票公開發(fā)行的方式

第七章 證券法律制度

知識點(diǎn)：股票公開發(fā)行的方式

1.首次公開發(fā)行股票采用詢價方式定價

（1）首次公開發(fā)行股票采用詢價方式的，網(wǎng)下投資者報(bào)價后，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)剔除擬申購總量中報(bào)價最高的部分，剔除部分不得低于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的10%，然后根據(jù)剩余報(bào)價及擬申購數(shù)量協(xié)商確定發(fā)行價格。剔除部分不得參與網(wǎng)下申購。

（2）公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股（含）以下的，有效報(bào)價投資者的數(shù)量不少于10家；公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，有效報(bào)價投資者的數(shù)量不少于20家。剔除最高報(bào)價部分后有效報(bào)價投資者數(shù)量不足的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。

2.網(wǎng)下初始發(fā)行比例的規(guī)定

首次公開發(fā)行股票后總股本4億股（含）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的60%；發(fā)行后總股本超過4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%。其中，應(yīng)安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向通過公開募集方式設(shè)立的證券投資基金和由社保基金投資管理人管理的社會保障基金配售，安排一定比例的股票向根據(jù)《企業(yè)年金基金管理辦法》設(shè)立的企業(yè)年金基金和符合《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》等相關(guān)規(guī)定的保險(xiǎn)資金配售。

3.網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行量的回?fù)芤?guī)則

（1）首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)埽瑧?yīng)當(dāng)中止發(fā)行。但網(wǎng)上投資者申購數(shù)量不足網(wǎng)上初始發(fā)行量的，可回?fù)芙o網(wǎng)下投資者。

（2）網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍、低于100倍（含）的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)埽負(fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行股票數(shù)量的20%；網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過100倍的，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行股票數(shù)量的40%；網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過150倍的，回?fù)芎缶W(wǎng)下發(fā)行比例不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的10%。

（3）首次公開發(fā)行股票，持有一定數(shù)量非限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購。

（4）首次公開發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行同時進(jìn)行，參與申購的網(wǎng)上和網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)全額繳付申購資金；投資者應(yīng)自行選擇參與網(wǎng)上或網(wǎng)下發(fā)行，不得同時參與。

4.向戰(zhàn)略投資者配售股票的規(guī)定

首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者不參與網(wǎng)下詢價，且應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月，持有期從本次公開發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算。

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